KommentarForleddet tolkes i OGB til mannsnavnet «Olaf», d.v.s. at den norrøne formen må ha vært Óláfsbýr (jfr. Olavsby på Modum ovenfor). De avvikende formene på 1500-tallet viser at uttalen da har vært tilnærmet som i dag, med retrofleks frikativ uttale av l+s. Alt i 1568 er skriftformene restituert til en etymologiserende form.
Olsby ligger ved Olsby kile på sørøstsida av Tjörn, ca. 5 km sør for Stenkyrka kirke. I nordøst er Tyfta nærmeste bebyggelse og deretter Fagerfjäll. Ute på neset i øst ligger flere mindre gårder, og i sørvest ligger Kuballe og deretter Mölnebo. Ca. 2 km vest for Olsby ligger Tolleby; se nedenfor.
Olsby regnes som «by» i OGB, og står oppført med to gårder (2 mt.), det samme som Tyfta (Tuftar), Kuballe («dunkelt och flertydigt») og Mölnebo (*Mylnuból eller búð, men jfr. «-bøen» i 1528, «-by», «-bi» flere ganger på 1500-t.). Langt større enn disse er Tolleby, som i OGB VII 87 står oppført med 4 gårder (4 mt.). Fagerfjäll er enkeltgård (1 mt.), likesom gårdene øst for Olsby: Bräcke, Gåre (Garði), Hede, Røsselvik, Viken og Åker. Olsby hørte til Kastelleklosteret, og ifølge brevet fra 1495 var det også den gangen to brukere; de hadde til sammen halvparten så høy skyld som Tolleby, men dobbelt så mye som Kuballe (og Åseby; se Johnsen 1905: 67 f.). Olsby kan etter dette antas å tilhøre det yngre sjiktet av middelaldergårder med navn på by, og det er ikke umulig at navnet stammer fra kristen middelalder
